Memoria Anual 1994

Abstract

Durante 1994, la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores continuó su labor en favor del desarrollo del mercado de valores, tanto en sus aspectos normativos, de supervisión, como de promoción del mismo, destacándose los logros obtenidos en materia de transparencia del mercado, protección al inversionista y promoción de nuevos instrumentos financieros. Dichos logros han fortalecido el Mercado de Valores, y sus respectivas instituciones, lo que ha coadyuvado a mayores niveles de eficiencia en el proceso de intermediación financiera, de un lado canalizando el ahorro interno y externo hacia las actividades productivas, así como promoviendo la ampliación de nuevos instrumentos financieros. En los últimos años el mercado de valores ha crecido rápidamente, lo que ha motivado que los mecanismos de regulación hayan sido renovados. La expansión del mercado, estimulado por el crecimiento de las empresas locales, ha demandado que la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores fortalezca la confianza de los inversionistas y permita mejorar la transparencia, la liquidez y la profundidad del mercado. Para regular el mercado, así como también impulsar su desarrollo y convertirlo en una herramienta eficiente para la óptima asignación de recursos financieros a empresas en crecimiento, la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores tuvo en cuenta simultáneamente varios aspectos. Por un lado, se dictaron normas para proteger al inversionista, en temas tales como la transparencia del mercado, clasificación de riesgos, y protección al inversionista minoritario. Resaltando dentro de estas normas, la referente a las Empresas Clasificadoras de Riesgo, las cuales tienen por función evaluar la capacidad de pago del emisor, de modo que dé señales claras al mercado sobre la calidad del valor emitido, y de esta manera proveer a los inversionistas de un adecuado nivel de información, lo que conllevará a una mejor toma de decisiones. Asimismo, uno de los mayores logros de esta Comisión en el presente año ha sido la detección de casos de manipulación de precios y manejo de información privilegiada. En cuanto a la actividad empresarial, se debe señalar que el Perú fue el país que mostró más alto crecimiento en el mundo, siendo éste de 12,7 por ciento. Dicho incremento se manifestó en el alto número de empresas inscritas durante 1994 en el Registro de Personas Jurídicas de CONASEV, las cuales ascendieron a 3 351, mostrando un crecimiento de 213,8 por ciento con respecto al número de empresas inscritas durante 1993. Por otro lado, las Empresas de Fondos Colectivos, implementaron una mayor variedad de sistemas, al haberse autorizado cuatro nuevos sistemas de certificados de compra en dólares americanos, uno de los cuales destinados a la adquisición de artefactos electrodomésticos y los tres restantes a la adquisición de bienes de capital. Asimismo, las organizaciones cooperativas mostraron un proceso de recuperación, lo que se evidenció con la inscripción de 288 instituciones en el Registro Nacional de Cooperativas durante 1994, mostrando un crecimiento del 34,3 por ciento con respecto a diciembre de 1993. En cuanto a la labor de promoción y difusión del mercado de valores, se siguió implementando el Programa de Cultura Bursátil, el cual tiene como finalidad brindar un mayor conocimiento del marco legal y de las distintas técnicas operativas con que se desarrolla este mercado. Dicho programa. se llevó a cabo tanto en Lima, como en provincias, habiéndose realizado 5 eventos en la ciudad de Lima y 9 en provincias, correspondiendo 4 al ámbito empresarial y 10 al académico; para de esta manera llegar a un mayor número de interlocutores en todo el país. Cabe señalar, que en el mes de setiembre se promulgó la Ley 26361, referente a la Bolsa de Productos, la cual tendrá por finalidad regular el mecanismo que contribuya a la organización y desarrollo de mercados de productos, y que ofrezca condiciones de transparencia, liquidez y seguridad en su negociación. Así, la ley confiere a CONASEV la función de control y supervisión de las operaciones en dicho mercado. Por último, debe señalarse que, si bien 1994 ha sido un año bastante fructífero para la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores, los años venideros no dejan de ser un reto para esta institución.